印刷企業(yè)兩級分化嚴(yán)重， 2021上市企業(yè)業(yè)績大揭秘

近日，印刷包裝及紙業(yè)上市公司開始公布業(yè)績預(yù)告。

　　從已發(fā)布的業(yè)績預(yù)告來看，兩極分化現(xiàn)象比較普遍。要么非常出色，利潤大幅增長或扭虧為盈;要么出現(xiàn)虧損或下降幅度較大的現(xiàn)象。雖然公布業(yè)績報告的上市企業(yè)數(shù)量不會很多，但我們也有機會提前窺探這些企業(yè)2021年的業(yè)績(大部分上市企業(yè)2021年業(yè)績會在4月左右發(fā)布)，從而讓我們對于行業(yè)的發(fā)展趨勢能夠有著更快的了解。

　　造紙企業(yè)：業(yè)績普遍亮眼

　　太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、景興紙業(yè)和青山紙業(yè)相繼公布了2021年度業(yè)績預(yù)告，總體來看，業(yè)績相當(dāng)亮眼。

　　太陽紙業(yè)：歸母凈利潤同比增長46%-60%

　　1月27日，太陽紙業(yè)公布2021年度業(yè)績預(yù)告。預(yù)告顯示，太陽紙業(yè)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計在28.5億元-31.2億元之間，同比增長45.92%-59.75%。

　　太陽紙業(yè)表示，2021年度業(yè)績較上年同期有較大增長，主要系報告期內(nèi)公司新增產(chǎn)能釋放，相關(guān)紙制品及木漿的產(chǎn)銷量增加所致。

　　博匯紙業(yè)：歸母凈利潤同比增長93%-115%

　　1月27日，博匯紙業(yè)發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)增公告。公告顯示，博匯紙業(yè)預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.10億元-17.95億元，同比增加93%-115%。

　　博匯紙業(yè)表示，2021年，在“禁塑令”“禁廢令”等政策利好和消費升級綜合影響下，公司加大技術(shù)研發(fā)，積極開發(fā)新產(chǎn)品，把握不同細分市場客戶需求，緊抓綠色發(fā)展商機，經(jīng)營業(yè)績較2020年度大幅上升。

　　博匯紙業(yè)強調(diào)，2021年，公司積極響應(yīng)“雙減”“雙控”等產(chǎn)業(yè)政策變革，推動綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。但在新冠疫情反復(fù)的背景下，下半年行業(yè)面臨短期需求收縮、供給增加和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，公司外部競爭環(huán)境更趨嚴(yán)峻且充滿不確定性。公司產(chǎn)品售價在三季度下跌后趨于平穩(wěn)，而成本端受大宗商品順周期上漲影響，單位原材料成本增加。單位成本上升與產(chǎn)品售價下行在四季度產(chǎn)生“剪刀差”效應(yīng)，導(dǎo)致下半年盈利水平較上半年回落明顯。

　　景興紙業(yè)：歸母凈利潤同比增長30%-60%

　　1月25日，景興紙業(yè)公布2021年度業(yè)績預(yù)告。預(yù)告顯示，景興紙業(yè)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計在1.76億元-2.15億元之間，同比增長30%-60%。

　　景興紙業(yè)表示，在公司全體員工的共同努力下，公司的營業(yè)收入較去年有所上升。同時，公司通過工藝提升、合理采購、費用控制等精細化管理嚴(yán)控成本，毛利率較上年有所上升。

青山紙業(yè)：歸母凈利潤同比增長130%-181%

　　1月24日，青山紙業(yè)發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)增公告。公告顯示，青山紙業(yè)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為1.76億元-2.15億元，同比增長130%-181%。

　　青山紙業(yè)表示，2021 年，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)及“雙循環(huán)”政策的實施，國內(nèi)造紙行業(yè)整體需求向好。同時，在“禁廢令”“限塑令”等政策因素的拉動下，國內(nèi)造紙行業(yè)集中度得到進一步提升，行業(yè)景氣度持續(xù)向好，漿紙價格上漲。公司及時把握市場有利行情，克服木材原料供應(yīng)偏緊，及“雙碳”、“雙控”政策實施影響下煤炭、石灰等化工材料上漲、新冠疫情影響等不利因素，圍繞年度經(jīng)營計劃目標(biāo)，緊貼市場，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品和原料結(jié)構(gòu)，改進銷售策略和渠道，提質(zhì)增效取得顯著成效，推動漿紙主業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，盈利能力明顯提升，報告期主導(dǎo)產(chǎn)品紙袋紙售價同比實現(xiàn)較大幅度增長，主營業(yè)務(wù)利潤同比大幅增加。

　　總結(jié)

　　綜上所述，四家公布業(yè)績快報的造紙上市企業(yè)普遍業(yè)績突出。博匯紙業(yè)和青山紙業(yè)的歸母凈利潤實現(xiàn)了翻番，而太陽紙業(yè)和景興紙業(yè)也實現(xiàn)了將近50%的上漲。

　　總結(jié)四家造紙上市企業(yè)業(yè)績增長的原因，無外乎市場復(fù)蘇帶來的需求量增加，以及低碳環(huán)保理念，以及市場集中度提升下的原材料價格上漲等。

　　其中，博匯紙業(yè)指出在疫情反復(fù)的大背景下，受需求收縮等因素影響，下半年特別是第四季度盈利水平呈現(xiàn)下降趨勢。2021年下半年，紙價確實有松動下行的趨勢，但仍在相對高位徘徊，對博匯紙業(yè)實際影響其實有限。而青山紙業(yè)指出，紙袋紙售價同比實現(xiàn)較大幅度增長，也帶動了業(yè)績增長。

　　印刷包裝企業(yè)：業(yè)績表現(xiàn)喜憂參半

　　與造紙上市公司高漲的業(yè)績不同，目前已經(jīng)公布業(yè)績快報的印刷包裝企業(yè)，市場表現(xiàn)可謂喜憂參半：有扭虧為盈的企業(yè)，如盛通股份;也有由盈轉(zhuǎn)虧的企業(yè)，如翔港科技。有業(yè)績大幅增長企業(yè)，如昇興股份;也有業(yè)績下降企業(yè)，如新宏澤。

　　盛通股份：扭虧為盈，歸母凈利潤盈利6000萬元–9000萬元

　　1月21日，盛通股份發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告。預(yù)告顯示，盛通股份2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6000萬元-9000萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。

　　盛通股份表示，2021年，公司出版印刷及包裝業(yè)務(wù)快速增長。在出版印刷服務(wù)方面，隨著智能化程度的持續(xù)提高，公司依托“盛通出版服務(wù)云平臺”，經(jīng)營效率不斷提升;在包裝業(yè)務(wù)方面，受益于天津包裝擴大產(chǎn)能釋放，以及醫(yī)藥包裝需求的旺盛，公司包裝業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速增長。報告期內(nèi)，印刷綜合業(yè)務(wù)盈利1.1億元-1.3億元。

　　而公司教育板塊受疫情及雙減政策影響，受到?jīng)_擊。同時，教育集團加大了對技術(shù)與教研上的投入，增加了一定的成本。報告期內(nèi)，科技教育服務(wù)業(yè)務(wù)虧損4000萬元-5000萬元。

　　翔港科技：由盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈利潤-1500萬元至-2100萬元

　　1月27日，翔港科技發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)虧公告。公告顯示，翔港科技2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為-1500萬元至-2100萬元。

　　翔港科技表示，公司包裝印刷業(yè)務(wù)產(chǎn)品為彩盒、標(biāo)簽等包裝印刷產(chǎn)品，原材料主要為紙張。2021年各大紙廠包裝用紙的價格均出現(xiàn)較大幅度的漲價，導(dǎo)致公司紙張采購價格明顯上升，彩盒、標(biāo)簽產(chǎn)品的成本相應(yīng)明顯增長，對公司包裝印刷業(yè)務(wù)的盈利水平帶來較大壓力。

　　同時，上海瑾亭化妝品有限公司系公司用于實施化妝品OEM/ODM業(yè)務(wù)的子公司，2021年度系公司投產(chǎn)第二年仍處于虧損狀態(tài)。

　　翔港科技強調(diào)，公司包裝容器業(yè)務(wù)主營產(chǎn)品為塑料瓶、塑料罐等塑料包裝產(chǎn)品，下游客戶主要為日化消費品相關(guān)企業(yè)，2020年受疫情影響，包裝容器業(yè)務(wù)中日用消殺類產(chǎn)品需求大幅增加，2021年度該類產(chǎn)品的需求出現(xiàn)較大幅度下降。

　　此外，2021年度國家取消了2020年度實施的社保優(yōu)惠政策導(dǎo)致公司人工成本增長幅度較大。

昇興股份：歸母凈利潤同比上漲1117%-1233%

　　1月22日，昇興股份發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告。預(yù)告顯示，昇興股份2021年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為1.6億元-1.8億元，比上年同期上升1116.90%-1232.73%。昇興股份還對營業(yè)收入進行預(yù)告，預(yù)計營收為50.8億元-52億元，突破50億元大關(guān)，同比增長74.99%-79.12%。

　　昇興股份表示，公司主要產(chǎn)品的市場需求和訂單同比大幅度增長，并已超過正常年份平均水平，尤其是新增能量飲料客戶，訂單增長態(tài)勢顯著，從而帶動了公司制罐與灌裝主營業(yè)務(wù)的雙增長;同時，公司通過各種方式積極應(yīng)對原材料價格上漲不利因素的影響，積極推動生產(chǎn)制造的降本增效措施和持續(xù)的開拓市場份額等各項管理工作，實現(xiàn)了2021年度業(yè)績同比的快增長。

　　同時，公司高端鋁瓶項目的市場開拓取得了突破性的進展，處于產(chǎn)能持續(xù)釋放階段，2021年業(yè)務(wù)大幅增長;公司繼續(xù)延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，完善西南市場生產(chǎn)基地布局，海外市場拓展亦在加速進行，為公司提供了海外銷售收入增長點。

　　新宏澤：歸母凈利潤同比下降55%-70%

　　1月25日，新宏澤發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告。預(yù)告顯示，新宏澤2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤963.93萬元-1445.89萬元，同比下降55%-70%。

　　新宏澤表示，除了非經(jīng)常性損益下降影響外，報告期內(nèi)由于受客戶外加工訂單調(diào)整影響，煙標(biāo)訂單對比上年同期有所下降。

　　集友股份：歸母凈利潤同比將增加約89.47%

　　1月12日，集友股份發(fā)布2021業(yè)績預(yù)增公告。公告顯示，集友股份2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.36億元，與上年同期相比將增加約6422.27萬元，同比將增加約89.47%。

　　集友股份表示，公司本次業(yè)績預(yù)增主要是由于2021年度營業(yè)收入中煙標(biāo)收入較上年度增加所致;其次，2021年度股權(quán)激勵相關(guān)股份支付費用計入管理費用少于上年度所致;最后，2021年度計提商譽減值準(zhǔn)備減少當(dāng)期利潤。

　　總結(jié)

　　以上五家公布業(yè)績快報的印刷包裝上市企業(yè)，盛通股份扭虧為盈，翔港科技由盈轉(zhuǎn)虧，而新宏澤歸母凈利潤則下降55%-70%，昇興股份無論是營收和利潤都實現(xiàn)了大幅增長，集友股份歸母凈利潤增長90%。

　　需要指出的是，盛通股份雖然扭虧為盈，但主要靠印刷業(yè)務(wù)拉動，教育業(yè)務(wù)受疫情及雙減政策影響虧損較大。

　　翔港科技強調(diào)紙張價格大幅度上漲，導(dǎo)致采購成本明顯提升，進而影響到盈利水平，結(jié)合造紙上市企業(yè)業(yè)績情況，反映出印刷包裝企業(yè)利潤與造紙企業(yè)利潤的矛盾與沖突。

　　而新宏澤利潤下降，也與集友股份的利潤增長形成鮮明對比。新宏澤煙標(biāo)訂單對比上年同期有所下降，而集友股份則煙標(biāo)收入較上年度增加。

　　昇興股份則受新增客戶影響，訂單增長態(tài)勢顯著，從而消除了原材料價格上漲的不利因素。

　　總的來看，雖然各造紙上市企業(yè)，及印刷包裝上市企業(yè)業(yè)績增長或下降的原因不盡相同，但受紙價等原材料價格上漲等因素影響，造紙上市企業(yè)普遍交出了一份不錯的答卷。相比之下，印刷包裝企業(yè)就無法繞開原材料增長這一話題。作為上下游產(chǎn)業(yè)，造紙企業(yè)與印刷包裝企業(yè)的關(guān)系不能只是零和博弈，需要共同找到雙贏的機會。

　　就在昨天(1月27日)，國家統(tǒng)計局公布了2021年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟運行情況。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)全年實現(xiàn)營收127.92萬億元，比上年增長19.4%;利潤總額87092.1億元，比上年增長34.3%;營業(yè)收入利潤率為6.81%，比上年提高0.76個百分點。整體業(yè)績相當(dāng)不錯。

　　但對于印刷業(yè)來說，繼2020年后，再次成為利潤總額負增長的行業(yè)之一。規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)營收7442.3億元，同比增長10.3%;利潤總額428.4億元，同比減少0.4%。從數(shù)據(jù)來看，距離規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的差距，正在拉大。

　　需要指出的是，以上數(shù)據(jù)還是規(guī)模以上企業(yè)(年營收超過2000萬元)的情況，更多行業(yè)企業(yè)面臨的形勢也許更加糟糕。而對于印刷包裝上市企業(yè)來說，即使有著不錯的規(guī)模效應(yīng)和融資平臺，在2021年整體業(yè)績增長不理想的行業(yè)大背景下，每家企業(yè)都不能獨善其身，無論是智能化、自動化水平的提升，新產(chǎn)能的釋放，新客戶的開發(fā)，還是多元業(yè)務(wù)的開展，都是推動印刷包裝企業(yè)業(yè)績增長的關(guān)鍵，需要引起企業(yè)高度重視。